En direct : Engie, Total, Bourses arabes, construction

2024-04-30 | Maroc

Ce mardi, nous évoquons la légère hausse du MASI ainsi que la bonne passe du secteur de la construction. Aussi, nous nous attardons sur les projets d’Engie au Maroc, notamment à Safi. De même, nous revenons sur la cotation de TotalEnergies à Wall Street. Enfin, nous passons en revue les chiffres des marchés boursiers arabes.

En direct : Tourisme, aérien, butane, raffinage, électricité

2024-04-29 | Maroc

Ce lundi, nous évoquons la semaine atypique du MASI ainsi que la poursuite de la hausse des arrivées touristiques et la progression du trafic aérien. Aussi, nous nous attardons sur la variation des cours du gaz de butane et de la marge de raffinage de pétrole. Enfin, nous passons en revue l’évolution de la consommation d’électricité.

Il fait l’actu : Mostafa Terrab

2024-04-26 | Maroc

Malgré un exercice 2023 assez mitigé, l’OCP a multiplié les initiatives innovantes tout en lançant un plan stratégique ambitieux. Ainsi, sous la houlette de Mostafa Terrab, l’OCP prépare un nouveau tournant stratégique majeur via une grosse enveloppe d’investissements.

En direct : Cosumar, OCP, APC, France/Maroc, mines

2024-04-26 | Maroc

Ce vendredi, nous évoquons le retour de l’optimisme en Bourse ainsi que la levée obligataire de l’OCP et l'élection d'un nouveau président de l'APC. Aussi, nous nous attardons sur le programme de développement du sucre blanc. De même, nous revenons sur l’échec de la plus grande fusion dans le secteur des mines. Enfin, nous passons en revue le nouveau potentiel du partenariat entre la France et le Maroc.

Les principaux enjeux actuels de l’assurance

2024-04-23 | Maroc

La 10ème édition du Rendez-vous de Casablanca de l’Assurance qui s’est déroulée du 17 au 18 avril 2024, a réuni plus de 1.000 acteurs de 40 nationalités, représentants l’écosystème de l’assurance, ainsi que plus de 600 professionnels marocains. Il en ressort notamment certains enjeux importants pour le secteur de l’assurance.

En direct : OCP, Delta, Renault, UK/Rwanda, prix

2024-04-23 | Maroc

Ce mardi, nous évoquons la prise de bénéfices en Bourse ainsi que la finalisation d’une cession par Delta Holding. Aussi, nous nous attardons sur la levée de l’OCP. De même, nous revenons sur le palmarès des prix par ville ainsi que sur les résultats de Renault. Enfin, nous passons en revue la mesure radicale du Royaume-Uni dans l’immigration.

En direct : Inflation, moral, IDE, réformes

2024-04-22 | Maroc

Ce lundi, nous évoquons la semaine parfaite pour le MASI ainsi que la légère amélioration du moral des ménages. Aussi, nous nous attardons sur la hausse des prix alimentaires en mars. De même, nous revenons sur les IDE marocains. Enfin, nous passons en revue le bilan des réformes, présenté par Nadia Fettah aux Etats-Unis.

Weekly recap : le salaire décent

2024-04-20 | Monde

Le groupe Michelin vient de relancer le débat sur le salaire décent en opposition au salaire légal minimum. En effet, Michelin a annoncé qu’il allait déployer à l’échelle mondiale le salaire décent, en partenariat avec l’ONG Fair Wage Network. Ceci devrait concerner 132.000 personnes réparties dans 175 pays.

Le match entre les DAT et les comptes sur carnets

2024-04-18 | Maroc

Selon la consultation online de Flm, 52% des 1.368 participants ont indiqué trouver les DAT comme étant les placements bancaires les plus attractifs. A contrario ils étaient 48% à afficher une préférence envers les comptes sur carnet.

En direct : Banques, ISR, OPCI, TotalEnergies

2024-04-18 | Maroc

Ce jeudi, nous évoquons la nouvelle hausse du MASI ainsi que les recommandations pour la gestion des risques climatiques du secteur bancaire. Aussi, nous nous attardons sur la pression pour des investissements responsables. De même, nous revenons sur les actifs des OPCI. Enfin, nous passons en revue la gouvernance à TotalEnergies.

Structure des dépenses du budget général

2024-04-16 | Maroc

Au premier trimestre 2024, la forte hausse de l’excédent budgétaire (+226%) est notamment stimulée par une baisse inédite des dépenses ordinaires de -4,2%. Cette situation est l’occasion de zoomer sur les dépenses du budget généra ainsi que sur leur structurel.

En direct : FM6I, HCP, gestion d’actifs

2024-04-16 | Maroc

Ce mardi, nous évoquons le cap de la performance du MASI. Aussi, nous nous attardons sur le lancement par FM6I d’une sélection de SDG dédiées aux startups. De même, nous revenons sur la refonte de l’enquête du HCP sur l’emploi. Enfin, nous passons en revue la course à la taille dans la gestion d’actifs.

En direct : 10%, Budget, Lesieur, Or, dette, aliments

2024-04-15 | Maroc

Ce lundi, nous évoquons le seuil symbolique de la performance annuelle du MASI ainsi que la nomination de Boulaknadel à Lesieur. Aussi, nous nous attardons sur l’excédent budgétaire ainsi que sur la dette du Trésor. De même, nous revenons sur le nouveau record de l’or. Enfin, nous passons en revue le rebond des prix des produits alimentaires.

Société Générale officialise la cession de la SGMB

2024-04-12 | Maroc

Le groupe Société Générale a signé deux contrats de cession avec le groupe Saham, soumis à l’approbation des autorités compétentes, en vue de céder Société Générale Marocaine de Banques incluant ses filiales, et La Marocaine Vie. Les deux groupes ont également tracé les contours d’un partenariat commercial de long terme.

En direct : CTM/AML, croissance, immobilier, inflation

2024-04-09 | Maroc

Ce mardi, nous évoquons un MASI quasi-euphorique ainsi qu’une croissance économique qui résiste. Aussi, nous nous attardons sur la pression bancaire sur la promotion immobilière. De même, nous revenons sur le nouveau partenaire potentiel de CTM dans AML. Enfin, nous passons en revue la confirmation de la tendance baissière de l’inflation.

Weekly recap : baisse surprenante des recettes touristiques

2024-04-06 | Maroc

Les derniers chiffres des recettes touristiques pourraient constituer un warning, eu égard à leur divergence avec l’évolution des arrivées. Surtout, l’explication d’une telle divergence n’est pas simple.

En direct : Croissance, Akdital, Mutandis, Maghreb Steel, obligataire

2024-04-05 | Maroc

Ce vendredi, nous évoquons l'évolution du MASI dans le vert ainsi que la date du dividende de Mutandis. Aussi, nous nous attardons sur le robot d’Akdital ainsi que sur l’EBITDA de Maghreb Steel. De même, nous revenons sur les levées obligataires. Enfin, nous passons en revue notre consultation sur la croissance économique en 2024.

Point sur la dette privée

2024-04-04 | Maroc

Pour ce mois d’avril, nous allons changer l’angle de couverture de la dette privée avec une nouvelle approche que nous allons présenter dans ce papier. Ainsi, tout d’abord, pour éviter un double emploi, nous allons concentrer cette couverture sur les émetteurs dont les actions ne sont pas cotées. En effet, la couverture des actions des émetteurs cotés est également l'occasion de se pencher sur leur solvabilité.

En direct : Or, digital, industrie, OCP, Algérie

2024-04-04 | Maroc

Ce jeudi, nous évoquons la bonne passe du MASI ainsi que la bonne forme de l’or. Aussi, nous nous attardons sur la stratégie nationale de développement numérique ainsi que sur la diversification verticale de l’OCP. De même, nous revenons sur le bon mois février de l’industrie. Enfin, nous passons en revue la présidentielle en Algérie.

En direct : Ciment, Sanlam, automobile, AtlantaSanad, RMA

2024-04-03 | Maroc

Ce mercredi, nous évoquons la hausse du MASI ainsi que les derniers chiffres du ciment et de l’automobile. Aussi, nous nous attardons sur le super-dividende de Sanlam Maroc. De même, nous revenons sur la nomination d’un DG à RMA. Enfin, nous passons en revue la certification d’AtlantaSanad dans la Bancassurance.

Quid de l’impact économique du Ramadan ?

2024-03-27 | Maroc

A la venue du mois sacré du Ramadan, la question économique s’invite souvent dans les débats même s’il est difficile de mesurer l’effet à un niveau scientifique vu l’interactivité entre les différentes variables comme la consommation ou la productivité. Dans ce cadre, nous avons organisé une consultation online sur la question.

Rebond de la production de l’énergie électrique

2024-03-25 | Maroc

Selon les chiffres de la DEPF, le mois de janvier a été marqué par le rebond de la production de l’énergie électrique. Aussi, cette hausse de la production a coïncidé avec une variation modérée de la consommation.

Weekly recap : du bon et du moins bon dans l’activité

2024-03-23 | Maroc

Le Haut-commissariat au Plan a publié une note qui dresse un portrait des caractéristiques et des principales tendances de la population active et ses composantes. Cette note est intéressante car elle recèle plusieurs chiffres instructifs qui peuvent autant alarmer que donner des sources d’optimisme.

En direct : Céréales, alimentaire, utilities, Turquie

2024-03-22 | Maroc

Ce vendredi, nous évoquons la séance de rebond pour le MASI. Aussi, nous nous attardons sur la chute de la récolte céréalière ainsi que sur le recul du prix des produits alimentaires. De même, nous revenons sur les besoins d’investissement dans les utilities. Enfin, nous passons en revue le taux directeur record en Turquie.

En direct : Désinflation, AtlantaSanad, Delta, CIMR, France

2024-03-21 | Maroc

Ce jeudi, nous évoquons l’évolution du MASI en yo-yo ainsi que les résultats d’AtlantaSanad et de Delta Holding. Aussi, nous nous attardons sur le ralentissement important de l’inflation sur un an glissant. De même, nous revenons sur le passage de témoin à la tête de la CIMR. Enfin, nous passons en revue la panique en France à cause du dérapage du déficit public.

BAM opte pour l’orthodoxie monétaire

2024-03-19 | Maroc

Le Conseil de Bank Al-Maghrib a tenu le mardi 19 mars sa première réunion de l’année 2024. Ainsi, BAM a logiquement décidé de maintenir inchangé son taux directeur tout en continuant de suivre de près l’évolution de la conjoncture économique et de l’inflation. Aussi, la banque centrale a livré son verdict sur l’état de l’économie nationale.

En direct : Moov, ONDA, AFD, AMMC

2024-03-19 | Maroc

Ce mardi, nous évoquons le prolongement de l’élan haussier du MASI. Aussi, nous nous attardons sur la situation actuelle d’internet en Afrique. De même, nous revenons sur les chiffres du trafic aérien et du fret ainsi que du financement de l’AFD. Enfin, nous passons en revue l’implication de l’AMMC dans l’éducation financière.

Point sur la conjoncture économique

2024-03-18 | Maroc

Le HCP a publié les résultats des enquêtes de conjoncture réalisées au titre du 1er trimestre 2024 auprès des entreprises. Ces appréciations portent sur l’évolution de l’activité au cours du 4ème trimestre 2023 et les anticipations pour le 1er trimestre 2024.

Weekly recap : la ruée vers l’or numérique

2024-03-16 | Maroc

Le Bitcoin qui vient de battre tous ses records historiques, a également vu son cours dépasser symboliquement celui du lingot d’or. Surtout, plusieurs observateurs font cette comparaison pour illustrer cette ruée où l’irrationalité se mêle à l’appétit pour le risque.

En direct : Commandes publiques, France/Russie, CDG, FRMF

2024-03-15 | Maroc

Pour cette fin de semaine, nous évoquons l’accélération du rebond du MASI. Aussi, nous nous attardons sur la nouvelle escalade verbale entre la France et la Russie. De même, nous revenons sur l’Observatoire marocain de commandes publiques ainsi que sur les résultats de CDG Capital. Enfin, nous passons en revue la politique de sponsoring de la FRMF avec un dernier contrat conclu avec LCI Éducation.

Une nouvelle performance pour le tourisme

2024-03-13 | Maroc

Selon les derniers chiffres du ministère du Tourisme, de l'Artisanat, de l'Économie sociale et solidaire, les arrivées touristiques ont poursuivi leur trend haussier à fin février 2024. Pour rappel, en 2023, le flux des arrivées à la destination « Maroc » avait dépassé pour la première fois les 14,5 millions de touristes, en hausse de 33,6% sur un an.

Légère reprise des prix immobiliers

2024-03-12 | Maroc

Bank Al Maghrib a publié l’indice des prix des actifs immobiliers (IPAI) en 2023 qui est calculé selon la méthode des ventes répétées à partir des données de l’ANCFCC. Ainsi, les prix ont marqué une légère reprise après l’atonie des dernières années.

En direct : Or, Bitcoin, réseau bancaire, bons

2024-03-11 | Maroc

Ce début de semaine, nous évoquons le léger rebond du MASI ainsi que le nouveau record de l’or. Aussi, nous nous attardons sur le recul de la taille du réseau bancaire. De même, nous revenons sur l’envolée du Bitcoin. Enfin, nous passons en revue les résultats de notre consultation online sur les obligations souveraines convertibles.

Weekly recap : le dynamisme de l'export

2024-03-09 | Maroc

Le mois de janvier 2024 a confirmé la tendance observée en 2023 au niveau de la baisse du déficit commercial même si le niveau absolu demeure assez important. En outre, les exportations semblent être sur une trajectoire positive avec plusieurs leviers sectoriels.

Il fait l’actu : Moulay Hafid Elalamy

2024-03-08 | Maroc

Plusieurs médias ont évoqué la reprise en cours de Société Générale Maroc par Moulay Hafid Elalamy ce qui marquerait le retour sur la scène de l’une des figures du capitalisme marocain. Aussi, la concrétisation de cette rumeur acterait un deuxième retrait d’une banque française du marché marocain.

En direct : Fenie, dépôts, Stellantis/Brésil

2024-03-07 | Maroc

Ce jeudi, nous évoquons la séance boursière de prise de bénéfices. Aussi, nous nous attardons sur les résultats de Fenie Brossette. De même, nous revenons sur la baisse de la rémunération des dépôts ainsi que sur leur évolution. Enfin, nous passons en revue l’investissement record de Stellantis au Brésil.

En direct : 4 Mrds DH, com-ext, crédit, flux, Bitcoin

2024-03-06 | Maroc

Ce mercredi, nous évoquons la pause du MASI ainsi que l’offre de dette subordonnée du Fonds Mohammed VI. Aussi, nous nous attardons sur l’amélioration du solde commercial ainsi que sur la pression sur les crédits aux entreprises privées. De même, nous revenons sur le coup de frein des recettes du tourisme et des flux MRE. Enfin, nous passons en revue le nouveau record du Bitcoin.

En direct : Automobile, taux, Maghreb Steel, CNSS

2024-03-05 | Maroc

Ce mardi, nous évoquons un MASI quasi-stable ainsi que la nouvelle détente dans les taux. Aussi, nous nous attardons sur le recul des ventes dans l‘automobile. De même, nous revenons sur les ventes de Maghreb Steel. Enfin, nous passons en revue la stratégie de nettoyage des comptes de la CNSS.

Weekly recap : retour sur la Remontada du tourisme

2024-03-02 | Maroc

Après avoir frôlé le pire en 2020 avec une chute des arrivées à 2,8 millions de visiteurs, le tourisme national a réussi sa Remontada avec un record de 14,5 millions de touristes en 2023. Aussi, selon plusieurs indicateurs, le tourisme marocain a pu dépasser ses performances de 2019.

Weekly recap : l’enjeu économique du stress hydrique

2024-02-24 | Maroc

La situation actuelle des ressources hydriques, menace autant l’approvisionnement en eau potable que l’activité agricole. Cette situation est d’autant plus problématique que l’agriculture fait vivre 4 marocains sur 10 tandis que les restrictions en eau potable peuvent menacer d’autres activités.

Elle fait l’actu : Habiba Laklalech

2024-02-23 | Maroc

Le trafic aérien, qui a établi des records en 2023, semble poursuivre son élan haussier en 2024. Aussi, dans le cadre de la réforme des établissements et entreprises publiques, l’Office dirigé par Habiba Laklalech, poursuit le projet de sa transformation institutionnelle en une société anonyme.

LabelVie comme baromètre de la grande distribution

2024-02-22 | Maroc

Avec près de 32% de part de marché, LabelVie constitue un bon baromètre pour le suivi de la grande distribution. De plus, LabelVie couvre tous les segments de la grande distribution, des hypermarchés aux supermarchés en passant par l’activité Hyper Cash.

En direct : 2030, désinflation, Delta, Colorado, e-Bourse

2024-02-22 | Maroc

Ce jeudi, nous évoquons le flirt du MASI avec les 13.000 pts ainsi que la poursuite de la désinflation au mois de janvier. Aussi, nous nous attardons sur le renforcement du partenariat économique maroco-espagnol. De même, nous revenons sur les publications de Delta Holding et de Colorado. Enfin, nous passons en revue le lancement par la Bourde de Casablanca de e-Bourse.

Le FMI souhaite une accélération des réformes structurelles au Maroc

2024-02-21 | Maroc

Dans le cadre des consultations de 2024 au titre de l’article IV, une équipe du Fonds monétaire international (FMI), dirigée par Roberto Cardarelli, a mené des entretiens avec les autorités marocaines du 31 janvier au 15 février à Rabat. Il en ressort globalement un satisfecit du FMI même si le Fonds souhaite une accélération des réformes structurelles au Maroc.

Poursuite de la baisse des prix alimentaires mondiaux

2024-02-21 | Maroc

L’indice FAO des prix des produits alimentaires s’est établi à 118,0 points en janvier 2024, enregistrant une baisse de -1% par rapport à sa valeur révisée du mois de décembre. Ainsi, la détente des prix alimentaires mondiaux se poursuit, notamment après les records de 2022.

En direct : 13.000, RDS, tourisme, raffinage, halving, CIF

2024-02-20 | Maroc

Ce mardi, nous évoquons un plus haut du MASI sur près de 2 ans ainsi que le bon mois de janvier du tourisme national. Aussi, nous nous attardons sur RDS ainsi que sur le halving du Bitcoin. De même, nous revenons sur le point de vue de Rahhou sur l’impact de la présence d’une raffinerie. Enfin, nous passons en revue l’enregistrement de deux nouveaux CIF.

La bonne forme des banques

2024-02-19 | Maroc

Le tableau de bord des crédits-dépôts bancaires qui a été publié par BAM, confirmé la bonne forme des banques. En effet, l’exercice 2023 a été notamment marqué par la croissance des crédits et des dépôts.

En direct : MASI, monde rural, Mourabaha, eau/tourisme

2024-02-19 | Maroc

Ce lundi, nous évoquons la performance du MASI dans le sillage du rebond important du cours de Maroc Telecom. Aussi, nous nous attardons sur le warning sur l'emploi dans le monde rural. De même, nous revenons sur le bon cru de la Mourabaha. Enfin, nous passons en revue les solutions imaginés par les hôteliers catalans pour minimiser l’impact de la sécheresse.

Weekly recap : la finance verte

2024-02-17 | Maroc

Les déclarations de plusieurs responsables lors des dernières semaines, ont mis en lumière l’orientation de promotion de la finance verte au Maroc. Surtout, les pays en développement mobilisent de plus en plus de capitaux pour lutter contre le changement climatique grâce à l'émission d'obligations vertes et de développement durable.

En direct : Sanlam, assurance, ONDA, CAC 40, Orange

2024-02-16 | Maroc

Ce vendredi, nous évoquons la pause du MASI ainsi que la hausse du bénéfice annuel de Sanlam Maroc. Aussi, nous nous attardons sur la réassurance étrangère des risques catastrophiques ainsi que sur l’utilisation du tiers de confiance par les compagnies d’assurance. De même, nous revenons sur la bonne passe du trafic aérien ainsi que sur le record historique du CAC 40. Enfin, nous passons en revue la bonne performance d’Orange en Afrique et Moyen Orient.

Nouvelle avancée de la déréglementation de l’électricité

2024-02-14 | Maroc

Le Conseil de l’Autorité Nationale de Régulation de l’Électricité (ANRE) a pris une décision à l’unanimité portant fixation des tarifs d’accès et d’utilisation du réseau électrique national de transport pour la période de régulation allant du 1er mars 2024 au 28 février 2027. Ce chantier est essentiel comme prélude à l’autonomie, puis à l’indépendance du gestionnaire du réseau de transport de l’électricité.

Le danger du roulement de la dette

2024-02-13 | Maroc

S&P Global Ratings, qui a abaissé la note d'Atos de "B-" à "CCC", a indiqué qu’en l'absence d'accord avec ses banques, Atos est exposé à une restructuration de sa dette qui serait équivalente à un défaut de paiement. Ainsi, les difficultés importantes d’Atos et de Casino, ont confirmé le danger du roulement de la dette qui expose de grands groupes à la défiance des banquiers ou de la masse obligataire.

Hausse des taux débiteurs bancaires en 2023

2024-02-11 | Maroc

Les résultats de l’enquête de Bank Al-Maghrib sur les taux débiteurs des banques, au titre du quatrième trimestre de 2023, font ressortir un taux global de 5,36%. Ce taux est en nette hausse sur un an (+86 pbs), notamment au niveau des entreprises non financières privées.

Weekly recap : le baromètre de la TVA

2024-02-10 | Maroc

Pour plusieurs économistes, la TVA est un bon baromètre naturel pour la mesure réelle de l’activité économique, notamment au niveau de la consommation interne et des importations. Dans ce cadre, les chiffres de 2023 ont confirmé plusieurs tendances économiques.

En direct : Benchaâboun, ONCF, Lydec, Afrique du Sud

2024-02-08 | Maroc

Ce jeudi, nous évoquons la poursuite du rebond du MASI ainsi que les ambitions de Benchaâboun pour le private equity. Aussi, nous nous attardons sur la stratégie verte de l’ONCF. De même, nous revenons sur la hausse des revenus de Lydec. Enfin, nous passons en revue les précisions de Nasser Bourita au sujet de l’Afrique du Sud.

En direct : Trésor, dette, LGV, TotalEnergies

2024-02-07 | Maroc

Ce mercredi, nous évoquons la séance de rebond du MASI. Aussi, nous nous attardons sur les levées du Trésor ainsi que sur le niveau de sa dette. De même, nous revenons sur les précisions de l’ONCF au sujet de la LGV. Enfin, nous passons en revue les chiffres du major pétrolier français.

Légère baisse du déficit budgétaire

2024-02-06 | Maroc

Selon la TGR, à fin décembre 2023 et en comparaison avec la même période de 2022, l’exécution de la loi de finances, sur la base des recettes encaissées et des dépenses émises, fait ressortir un solde ordinaire positif de 14,4 Mrds DH contre un solde ordinaire négatif de 1 Mrds DH un an auparavant.

Société Générale confirme la tendance sectorielle

2024-02-06 | Monde

Société Générale a confirmé la tendance à la baisse des effectifs dans les banques notamment en ligne avec la digitalisation et la simplification des structures. Ainsi, le groupe bancaire français a annoncé un projet de réorganisation au sein du siège en France afin de simplifier son fonctionnement et améliorer structurellement son efficacité opérationnelle.

En direct : Croissance mondiale, séisme, ANRE

2024-02-06 | Maroc

Ce mardi, nous évoquons la rechute du MASI dans le sillage d’IAM. Aussi, nous nous attardons sur les prévisions de croissance mondiale modérée de la part de l’OCDE. De même, nous revenons sur le coût économique global du séisme Al Haouz. Enfin, nous passons en revue la nouvelle brique dans la libéralisation de la production électrique.

Aggravation du chômage en 2023

2024-02-06 | Maroc

Le HCP a confirmé l’aggravation du chômage en 2023, autant au niveau urbain qu’au niveau rural. En effet, entre l’année 2022 et 2023, l’économie nationale a perdu 157.000 postes d’emploi.

La Watch List de la dette risquée

2024-02-05 | Maroc

Le mois de janvier a été peu animé en matière de levées de dette privée. Aussi, le newsflow a concerné essentiellement des statistiques annuelles au niveau du risque dans le crédit bancaire et des levées obligataires.

En direct : Ciment, automobile, huile, eau/PIB, risque climatique

2024-02-05 | Maroc

Ce lundi, nous évoquons la semaine atypique pour le MASI ainsi que les chiffres de janvier du ciment et de l’automobile. Aussi, nous nous attardons sur les nouveaux entrants dans la production de l’huile. De même, nous revenons sur l’impact potentiel du déficit d’eau sur le PIB et sur l’exode rural. Enfin, nous passons en revue les nouvelles directives réglementaires dans le risque climatique.

Un bon cru pour les échanges extérieurs

2024-02-05 | Maroc

2023 a constitué une année de rupture pour le déficit commercial avec une amélioration après plusieurs années de détérioration. De plus, les recettes du tourisme ainsi que les transferts MRE ont connu une nette amélioration même si le bilan global a été terni par la chute des IDE.

Weekly recap : la vague de scissions

2024-02-03 | Maroc

Holcim, l’actionnaire de référence de LafargeHolcim Maroc, a confirmé la nouvelle thématique des scissions, en annonçant la cotation en 2025 de ses activités nord-américaines. A la Bourse de Casablanca, cette thématique est potentiellement faisable, même si elle est rarement présente.

En direct : Immobilier, Tanger Med, industrie, obligataire, sponsoring

2024-02-02 | Maroc

Ce vendredi, nous évoquons la légère hausse du MASI ainsi que le bilan des levées obligataires en 2023. Aussi, nous nous attardons sur l’engouement pour l’aide au logement ainsi que sur la bonne conjoncture dans l’industrie. De même, nous revenons sur l’excellent bilan de Tanger Med. Enfin, nous passons en revue notre consultation online sur le sponsoring.

En direct : OPC, Vivendi, créances en souffrance, prix

2024-02-01 | Maroc

Ce jeudi, nous évoquons la légère reprise du MASI qui ponctue un bon mois de janvier. Aussi, nous nous attardons sur l’excellent cru des OPC dont les OPCI. De même, nous revenons sur les créances en souffrance ainsi que sur la baisse des prix à la production. Enfin, nous passons en revue la scission de Vivendi en 4 unités.

En direct : Crédit, Sanlam, Evergrande, LNFP

2024-01-31 | Maroc

Ce mercredi, nous évoquons la légère baisse du MASI ainsi que la hausse poussive des crédits bancaires. De même, nous nous attardons sur le niveau de participation de Sanam dans le capital de Sanlam Maroc. Aussi, nous revenons sur la liquidation d’Evergrande dont le niveau de dette est colossal. Enfin, nous passons en revue le surendettement des clubs professionnels marocains.

Weekly recap : la pression sur la production d’énergie électrique

2024-01-27 | Maroc

Selon la DEPF, le volume de l’énergie appelée nette à fin novembre 2023,a augmenté de 3,4%. Cette hausse n’a été accompagnée que partiellement par l’augmentation de la production d’énergie électrique.

En direct : Banques, investissement, Lydec, tourisme

2024-01-26 | Maroc

Ce vendredi, nous évoquons la légère baisse du MASI ainsi que la marge robuste des banques. Aussi, nous nous attardons sur l’observatoire de l’investissement ainsi que sur les 42 projets d’investissement qui ont été conventionnés. De même, nous revenons sur les conversions des actions de Lydec. Enfin, nous passons en revue le record du tourisme marocain.

En direct : Sofac, pêche, SG, réseau bancaire

2024-01-25 | Maroc

Ce jeudi, nous évoquons la pause du MASI ainsi que la nouvelle baisse du nombre d’agences bancaires. Aussi, nous nous attardons sur la levée importante de Sofac. De même, nous revenons sur les chiffres 2023 de la pêche. Enfin, nous passons en revue la nouvelle cession potentielle de Société Générale.

Inversion de la courbe d’inflation en 2023

2024-01-22 | Maroc

Depuis le pic de 10,1% atteint en février dernier, l’inflation a décéléré progressivement. Ainsi, selon le HCP, l'indice des prix à la consommation a connu, au cours du mois de décembre 2023, une baisse de -0,1% par rapport au mois précédent.

En direct : Sécheresse, Managem, inflation, IA

2024-01-22 | Maroc

Ce lundi, nous évoquons le MASI qui affole les compteurs ainsi que l'esquisse de BP de Managem. Aussi, nous nous attardons sur le caractère inédit de la sécheresse au Maroc. De même, nous revenons sur les chiffres sans surprise de l’inflation. Enfin, nous passons en revue l’impact de l’IA sur l’emploi.

Weekly recap : le fardeau du chômage

2024-01-20 | Maroc

L’économie marocaine n’a pas encore réussi à vaincre le fléau du chômage dont le niveau demeure assez élevé. Surtout, le chômage élevé crée un cercle économique vicieux, notamment avec la croissance du PIB.

En direct : FM6I, Jet, LafargeHolcim, Espagne

2024-01-19 | Maroc

Ce vendredi, nous évoquons la poursuite du trend haussier du MASI ainsi que l’optimisme de Jet Contractors. Aussi, nous nous attardons sur la présélection de 17 SDG par le Fonds Mohammed VI pour l’Investissement. De même, nous revenons sur le centre R&D de LafargeHolcim Maroc. Enfin, nous passons en revue les records du tourisme en Espagne.

En direct : Novacim, UE, AMMC, enseignement

2024-01-18 | Maroc

Ce jeudi, nous évoquons la forme euphorique du MASI ainsi que le guide AMMC du Crowdfunding. Aussi, nous nous attardons sur le nouvel entrant dans le ciment. De même, nous revenons sur la nouvelle menace de l’UE envers le Maroc. Enfin, nous passons en revue ressenti de dégradation de la qualité de l’enseignement.

Un excellent millésime pour les rendements financiers

2024-01-17 | Maroc

Après une année 2022 assez négative pour les investisseurs dans les marchés financiers marocains, la donne a changé en 2023 avec une bouffée d'oxygène grâce à des performances positives sur toutes les catégories d’actifs. Ces rendements sont mesurés par les indices de performance calculés par l’AMMC au niveau des OPCVM.

En direct : Trafic aérien, taux, moral

2024-01-16 | Maroc

Ce mardi, nous évoquons la première baisse du MASI en 2024 après 8 séances consécutives dans le vert. Aussi, nous nous attardons sur le record du trafic aérien. De même, nous revenons sur la forte détente des taux. Enfin, nous passons en revue le niveau le plus bas du moral des ménages.

En direct : MASI, situation hydrique, pétrole, Atos

2024-01-15 | Maroc

Ce lundi, nous évoquons le sans faute du MASI ainsi que le parcours post-IPO de CFG Bank. Aussi, nous nous attardons sur la situation hydrique difficile. De même, nous revenons sur la situation du marché du pétrole. Enfin, nous passons en revue, les nouvelles péripéties d’Atos.

HCP : une phase de transition plus lente pour la croissance

2024-01-11 | Maroc

Le HCP a publié le Budget Économique Prévisionnel 2024 qui se base sur l’hypothèse d’une production céréalière au-dessous de la moyenne durant la campagne agricole 2023/2024 et sur les nouvelles mesures et dispositions annoncées dans la Loi des Finances 2024. Aussi, le HCP a indiqué qu’en dépit de la poursuite de son processus de rétablissement, l'économie nationale n’est pas encore parvenue à réaliser le rythme de croissance escompté, témoignant d'une phase de transition plus lente.

En direct : Croissance, X/Bitcoin, rachat, assurance

2024-01-10 | Maroc

Ce mercredi, nous évoquons la sixième séance positive pour le MASI ainsi que le dernier bilan des programmes de rachat. Aussi, nous nous attardons sur le ralentissement de la croissance mondiale. De même, nous revenons sur la volatilité du Bitcoin en lien avec le piratage du compte X de la SEC. Enfin, nous passons en revue la thématique de la prochaine édition des RDV de l’assurance.

Chute des prix des huiles végétales

2024-01-09 | Maroc

Sur l’ensemble de l’année 2023, l’indice FAO des prix des produits alimentaires a enregistré une valeur moyenne de 124,0 points, en recul de -13,7% par rapport à 2022. Ce reflux des prix a été notamment tiré par celui des huiles végétales.

En direct : Automobile, CFG, Cimar, OPCVM

2024-01-09 | Maroc

Ce mardi, nous évoquons la consolidation de la hausse du MASI ainsi que la bonne passe des immobilières. Aussi, nous nous attardons sur la stabilisation du marché automobile. De même, nous revenons sur les franchissements de seuil à CFG Bank et à Cimar. Enfin, nous passons en revue les performances des différentes catégories des OPCVM.

Weekly recap : le temps de la reprise pour le ciment

2024-01-06 | Maroc

Selon l’APC, au mois de décembre 2023, les ventes de ciment se sont envolées de 19,1% à 1.122.290 tonnes. Ainsi, sur l’ensemble de l’année 2023, les ventes de ciment ont avancé de 0,1% à 12,5 millions de tonnes.

Point mensuel sur la dette privée risquée

2024-01-04 | Maroc

Le mois de décembre a été marqué par la poursuite des opérations de levée des obligations subordonnées dont certaines ont une échéance perpétuelle. De même, plusieurs émetteurs ont actualisé leurs programmes de CD ou de BSF. Au passage, le cas d’école du groupe Casino, a confirmé la pertinence de notre initiative d’un suivi orthodoxe de la solvabilité des émetteurs de dette privée même quand tout va bien.

En direct : Ciment, TGCC, com-ext, TotalEnergies

2024-01-04 | Maroc

Ce jeudi, nous évoquons la bonne entame du MASI ainsi que les ventes de ciment en 2023. Aussi, nous nous attardons sur le programme de BT de TGCC. De même, nous revenons sur la cession de stations-service par TotalEnergies. Enfin, nous passons en revue les indices du commerce extérieur.

En direct : 2024, immobilier, change, DGI, Atos

2024-01-03 | Maroc

Ce mercredi, nous évoquons l’entame de l’année dans le vert par le MASI ainsi que les pronostics des internautes pour 2024. Aussi, nous nous attardons sur le démarrage de l’aide directe au logement ainsi que celui de l'opération de régularisation de change. De même, nous revenons sur les ambitions de la DGI. Enfin, nous passons en revue les nouvelles opérations envisagées par Atos.

En direct : Actions, CIF, BCP, TUC, prix

2024-01-02 | Maroc

Pour ce début d’année, nous évoquons la dernière séance de 2023 ainsi que la levée obligataire de la BCP. Aussi, nous nous attardons sur l’enregistrement de 2 nouveaux CIF auprès de l’AMMC. De même, nous revenons sur le rendement des actions qui trône sur les autres actifs. Enfin, nous passons en revue le TUC dans l’industrie ainsi que les prix à la production.

Weekly recap : la solidité des banques

2023-12-30 | Maroc

La dernière réunion du Comité de Coordination et de Surveillance des Risques Systémiques, a indiqué que les indicateurs de suivi examinés continuent de montrer la solidité et la résilience du secteur financier marocain. Cette réunion a été aussi l’occasion de pointer plusieurs ratios satisfaisants des banques marocaines.

Il fait l’actu : Moncef Belkhayat

2023-12-29 | Maroc

Dislog Group vient de signer avec Mutandis un accord pour l’acquisition de CMB Plastique sur la base d’un montant de 330 MDH. Ainsi, Moncef Belkhayat, fondateur et président de Dislog, poursuit sa boulimie d’acquisitions avec un 10ème deal en 2023 dans le cadre d’un plan qui devrait mener le groupe à la Bourse de Casablanca en 2025, au plus tard.

En direct : Risques Systémiques, Mutandis, assurances, LGV

2023-12-27 | Maroc

Ce mercredi, nous évoquons la nouvelle baisse du MASI ainsi que l’envolée des plus-values des assurances. Aussi, nous nous attardons sur la résilience du secteur financier marocain. De même, nous revenons sur la stratégie actuelle de Mutandis. Enfin, nous passons en revue, notre consultation online sur l’arbitrage entre la LGV et l’avion.

En direct : ONCF, RCI, Salafin, pétrole

2023-12-25 | Maroc

Ce lundi, nous évoquons la semaine positive en Bourse ainsi que le rebond du cours du pétrole. Aussi, nous nous attardons sur le bon cru 2023 de l’ONCF. De même, nous revenons sur le programme BSF de Salafin. Enfin, nous passons en revue les levées de RCI Finance Maroc.

En direct : ISR, Cosumar, bonus, décote, réserves

2023-12-22 | Maroc

Ce vendredi, nous évoquons l'arrêt de la série haussière du MASI ainsi que la consultation online sur la décote holding. Aussi, nous nous attardons sur la décision inédite de Goldman Sachs en matière de bonus. De même, nous revenons sur le guide AMMC sur l’ISR des OPCVM ainsi que sur la nomination d’un DG Délégué à Cosumar. Enfin, nous passons en revue les prévisions des réserves de change.

Il fait l’actu : Abdellatif Jouahri

2023-12-22 | Maroc

Abdellatif Jouahri va vraisemblablement réussir son pari de lutter contre l'inflation sans récession ou forte chute de la croissance du PIB non-agricole. En effet, la stratégie de hausse rapide des taux directeurs avec un cumul de 150 pbs, a permis de donner le cap pour la lutte contre l’inflation et permettre trois pauses par la suite.

En direct : Inflation, séisme, Cartier, électricité, agriculture

2023-12-20 | Maroc

Ce mercredi, nous évoquons la poursuite de la hausse du MASI ainsi que la confirmation de la désinflation. Aussi, nous nous attardons sur l'impact économique du séisme. De même, nous revenons sur la consommation de l'électricité ainsi que sur Cartier Saada. Enfin, nous passons en revue mes derniers chiffres de la campagne agricole.

BAM confirme le statu-quo des taux

2023-12-19 | Maroc

Le Conseil de Bank Al-Maghrib a tenu mardi sa dernière réunion trimestrielle au titre de l’année 2023. S’agissant de l’inflation domestique, le Conseil a noté un ralentissement sensible qui devrait se poursuivre à moyen terme. Au regard de l’ensemble des données, le Conseil a jugé que le niveau actuel de 3% du taux directeur reste approprié et il a décidé en conséquence de le maintenir inchangé tout en continuant de suivre de près l’évolution de la conjoncture économique et des pressions inflationnistes.

En direct : Taux, Casino, Allemagne, Bitcoin

2023-12-19 | Maroc

Ce mardi, nous évoquons la nouvelle hausse du MASI ainsi que l'enveloppe globale réservée par l’Allemagne au Maroc. De même, nous nous attardons sur la détente générale des taux. Aussi, nous revenons sur la cession par Casino de la quasi-totalité de ses hypermarchés et supermarchés. Enfin, nous passons revue les résultats de la consultation online sur le Bitcoin.

En direct : Assurance, production, immobilier, BCE

2023-12-18 | Maroc

Ce lundi, nous évoquons la semaine parfaite du MASI ainsi que les perspectives de baisse des taux de la BCE. Aussi, nous nous attardons sur le coup de mou du secteur des assurances. De même, nous revenons sur la hausse timide de la production en T3. Enfin, nous passons en revue le durcissement potentiel de la réalisation des transactions immobilières.

Weekly recap : l’industrie du sport

2023-12-16 | Maroc

Les chiffres récents de la FMPS (Fédération Marocaine des Professionnels du Sport) sur l’industrie du sport, ont confirmé nos différentes analyses sur le potentiel économique de ce secteur qui est parfois considéré à tort comme un simple loisir. Surtout, les clubs professionnels de football sont une plaque tournante qui peut donner une autre dimension à cette industrie du sport, notamment en cas de traitement plus efficace de la problématique du sur-endettement.

Une levée importante pour RCI Finance Maroc

2023-12-14 | Maroc

L’AMMC a procédé au visa de deux prospectus de RCI Finance Maroc dont le premier est relatif à l’émission d’obligations subordonnées d’un montant global de 100 MDH d’une maturité de 10 ans avec un remboursement in fine du capital. Le second est un prospectus relatif à l’émission par RCI Finance Maroc d’obligations ordinaires d’un montant global de 200 MDH d’une maturité de 2 ans avec un remboursement in fine du capital. La période de souscription est du 18 au 20 décembre 2023 inclus.